菲利普莫里斯 2026 年第一季：無煙佔淨營收 43%
更新 2026-10-15
來源聲明：本文依 Philip Morris International（PMI）2026 年 4 月 22 日第一季業績新聞稿編譯整理，不是逐句翻譯。原文：https://www.pmi.com/media-center/press-releases/press-details?newsId=29931。文中「編輯解讀」為本站觀點；PMI 為利益相關方。檢索日期：2026-10-15。
2026 年 4 月 22 日，PMI 公布 2026 年第一季業績。淨營收約 101 億美元，年增 9.1%，有機增長 2.7%1。無煙業務占淨營收 43%，較上年同期高 1.3 個百分點；無煙營收年增 12.4%（有機 5.3%）1。 combustibles 報告營收年增 6.7%（有機 0.9%）1。43% 是單季淨營收占比，與 2025 全年 41.5% 不是同一期間。
目錄（5）
24.7% 是國際無煙，不是集團 12.4%
國際無煙淨營收年增 24.7%，有機 15.8%，出貨量增 11.9%1。上面 12.4% 是集團無煙增速。把 24.7% 寫成「PMI 無煙整體增長」會口徑錯誤。
加熱不燃燒仍由 IQOS 帶動。公司給出全球加熱品類銷量份額約 77%1。在已布局市場，IQOS 成為紙菸與加熱煙支合計銷量的第一個尼古丁品牌，份額 10.9%（+1.7 pp）1。加熱煙支調整後終端銷量增 10.9%，出貨增 11.3%1。
日本：IQOS 約占加熱品類銷量七成；加熱品類約占全國尼古丁終端 53%；IQOS 占全國尼古丁終端 34.9%（+2.7 pp）1。4 月 1 日加稅前有囤貨，剔除後調整終端增幅約 5.9%1。歐洲加熱煙支調整后市占增 1.1 pp 至 12.6%1。
VEEV、ZYN 與每股盈餘分軸
VEEV 單季出貨首次超過 10 億等效單位；公司引用 Nielsen 終端，在歐洲封閉式煙彈與另一品牌並列第一1。美國 ZYN：Nielsen 終端銷量增 10%，但出貨年減 23.5% 至 23 億袋——終端增、出貨減是兩欄1。
報告稀釋 EPS 1.56 美元，年減 9.3%（公司歸因印度少數股權非現金公允價值調整等）1。調整後 EPS 1.96 美元，年增 16.0%；剔除匯率 1.78 美元，年增 5.3%1。
日曆年上半年（Q2／H1）數字見 PMI／BAT／JT 上半年稿。上半年稿約 75% 全球加熱份額、日本 68% 等勿覆蓋本季 77%／約七成。
常見問題
- 無煙是增 12.4% 還是 24.7%？集團無煙營收 +12.4%。24.7% 是國際無煙板塊。
- 43% 與全年 41.5% 哪個對？43% 是 2026 Q1 單季淨營收占比。41.5% 是 2025 全年。兩篇分 slug。
- 77% 與上半年 75% 矛盾嗎？期間不同。Q1 稿約 77%，後來 H1 稿約 75%。不併成一個數。
- 美國 ZYN 是增還是減？Nielsen 終端 +10%。出貨 -23.5% 至 23 億袋。
- EPS 增還是減？報告 EPS -9.3% 至 1.56 美元。調整後 +16.0% 至 1.96 美元。
編輯解讀
一句話重點：Q1 的 43% 是單季占比；12.4% vs 24.7% 是集團 vs 國際無煙；ZYN 看終端與出貨兩欄。
這對你的網站意味著什麼：
- 表格分「集團／國際無煙／ combustibles」列。
- 互链 2025 全年，勿用 41.5% 改 Q1 標題。
- 日本囤貨句保留「剔除後 ~5.9%」。
適用與不適用的情境：適合 PMI 日曆 Q1。不適用於 BAT／JT 會計上半年。
需要注意的限制：Nielsen 為第三方零售估計；PMI 利益相關1。
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2026 Q1无烟占净营收43%。2025全年41.5%见800分篇。集团无烟+12.4%≠国际无烟+24.7%。
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- PMI newsId29931
- 編譯非逐句翻譯
美国ZYN Nielsen终端+10% vs 出货-23.5%至23亿袋。报告EPS 1.56 vs adj 1.96。全球加热~77%≠H1~75%分篇。
- pmi-bat-jti-h1分篇
- 厂商利益
名詞與資料來源
- Q1 2026 新聞稿 — PMI：〈Reports 2026 First-Quarter Results…〉2026-04-22 https://www.pmi.com/media-center/press-releases/press-details?newsId=29931（檢索日期：2026-10-15；PMI IR200）
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